Indicadores Financeiros

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

(R$ milhões) 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Lucro Líquido (1) 59 160 38 97 70 121 16 289 405 293
Apreciação de Terras
Líquida (2)
-36 179 270 374 428 140 199 19 110 142
Subtotal 23 339 308 471 498 261 216 308 515 435
Patrimônio Líquido (3) 1.839 2.063 2.407 2.924 3.608 3.748 4.220 4.275 4.478 4.973
Retorno  1,30% 16,40% 12,80% 16,10% 13,80% 7,00% 5,1% 7,2% 11,5% 8,7%

(1) Mesmo em períodos que contemplam resultados líquidos oriundos de venda de terras, nessa análise é considerado apenas o lucro da “operação agrícola”, visto que os ganhos com apreciação de terras estão sendo considerados em linha específica.
(2)Baseado em laudo independente (Deloitte), líquido atualizado em julho/2019, valores líquidos de impostos.
(3)Ajustado pela apreciação de terras.

Retorno sobre o Ativo Líquido

(R$ milhões) 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Lucro Líquido 59 160 38 97 70 121 16 289 405 293
Apreciação de Terras
Líquida(1)
-36 179 271 373 428 140 199 19 110 142
Subtotal 23 339 309 470 498 261 215 308 515 435
Ativo Líquido 2.598 3.196 3.635 4.113 4.859 5.005 5.026 5.097 5.443 6.551
Capital de Giro 395 504 626 641 733 739 561 613 603 912
Ativo Fixo(2) 2.203 2.692 3.009 3.472 4.126 4.266 4.465 4.484 4.840 5.639
Retorno  0,9% 10,6% 8,5% 11,4% 10,6% 5,2% 4,3% 6,0% 9,5% 6,6%

(1) Baseado em laudo independente (Deloitte), e laudo interno de avaliação. Atualizado em junho/2019, valores líquidos  de impostos.
(2) Ajustado pela apreciação de terras.

Retorno sobre o capital Investido

(R$ milhões) 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Resultado Operacional 126 257 145 150 190 285 110 504 657 536
IR Ajustado -38 -87 -72 -35 -40 -78 20 (133) (200) (129)
Resultado Operacional Ajustado 88 170 73 116 150 207 130 371 457 407
Apreciação de Terras Líquida(1) -36 179 270 374 428 140 200 19 110 142
Resultado Operacional c/ Terras 52 349 343 490 578 347 330 391 567 549
Capital Investido 2.110 2.527 2.987 3.753 4.329 4.788 4.856 5.264 5.467 5.947
Dívida Bruta (CP e LP)(2) 450 640 811 1.170 1.332 1.711 1.807 1.471 1.481 1.859
Caixa(2) 110 131 157 376 355 671 1.016 725 493 885
Dívida Líquida (2) 339 509 654 794 977 1.040 791 746 988 974
Patrimônio Líquido (3) 1.839 2.063 2.407 2.924 3.608 3.748 4.220 4.275 4.478 4.973
Retorno sobre o Capital Investido 2,40% 13,60% 11,20% 13,00% 12,6% 7,30% 6,6% 7,8% 10,4% 9,2%

(1) Baseado em laudo independente (Deloitte), e laudo interno de avaliação. Atualizado em junho/2019, valores líquidos  de impostos.
(2) Ajustado pela participação nas subsidiárias.
(3) Ajustado pela apreciação de terras.

 

Valor Líquido dos Ativos – NAV –  Data base 31/03/2020

(R$ milhões) 1T20
Fazendas SLC Agrícola (1) 2.604
Fazendas SLC LandCo (1) 754
Infra-estrutura (excl. terras) 1.087
Contas a Receber (excl. derivativos) 145
Estoques 973
Ativos Biológicos 889
Caixa 730
Subtotal 7.182
Fornecedores 345
Dívida Bruta ajustada pelas operações de derivativos 2.104
Dívidas relativas a compra de terras
Subtotal 2.449
Valor Líquido dos Ativos 4.733
Valor Líquido dos Ativos por Ação 24,80

(1) Baseado em laudo de avaliação independente (Deloitte). Atualizado em 2019, valores líquidos  de impostos.
Variação no Capital de Giro

Variação no Capital de Giro (R$ mil) 2018           2019
Ativo
Contas a Receber 131.546 178.405
Adiantamento de Fornecedores 8.520 32.684
Estoques 868.522 1.071.354
    Amortização de Direito de Uso (estoque) -42.494
    Depreciação (estoque) -11.679
   Ativos Biológicos + Ajuste de Estoque (Não-Caixa) -136.829 -97.039
Tributos a Recuperar 86.943 164.412
Ativos Biológicos 705.390 779.885
   Ativos Biológicos (Não-Caixa) -65.977 -86.282
Operações com Derivativos 33.810
Despesas Antecipadas 5.060 33.810
Subtotal 1.603.175 2.068.302
Passivo
Fornecedores 703.564 921.999
Impostos, Taxas e Contribuições Diversas 24.656 57.510
Obrigações Sociais e Trabalhistas 63.007 54.572
Operações Com Derivativos 60.873
Outros 100.905 60.860
-Adiantamento de Clientes 42.163 33.289
-Arrendamentos a Pagar 58.742 225
-Obrigações Com Partes Relacionadas 125
-Títulos a Pagar 13.685
-Outras Contas a Pagar 13.536
Subtotal 892.132 1.155.814
Total 711.043 912.488
Variação WC 201.445

Covenants – Limites Anuais

  • Liquidez Corrente limite mínimo 1,1X
  • Participação de Capital de Terceiros, limite máximo 2,0x
  • Divida Financeira Líquida/EBITDA, limite máximo 4,0x

Posição dos Covenants em 31/03/2020

  • Liquidez Corrente: 1,45
  • Participação de Capital de Terceiros: 1,51
  • Divida Financeira Líquida/EBITDA: 1,93
Última atualização em 20 de maio de 2020.
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