Retorno sobre o Patrimônio Líquido
| (R$ milhões) | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido (1) | 59 | 160 | 38 | 97 | 70 | 121 | 16 | 289 | 405 | 293 | 511 |
| Apreciação de Terras Líquida (2) |
-36 | 179 | 270 | 374 | 428 | 140 | 199 | 19 | 110 | 142 | 216 |
| Subtotal | 23 | 339 | 308 | 471 | 498 | 261 | 216 | 308 | 515 | 435 | 727 |
| Patrimônio Líquido (3) | 1.839 | 2.063 | 2.407 | 2.924 | 3.608 | 3.748 | 4.220 | 4.275 | 4.478 | 4.973 | 5.361 |
| Retorno | 1,30% | 16,40% | 12,80% | 16,10% | 13,80% | 7,00% | 5,1% | 7,2% | 11,5% | 8,7% | 13,6% |
(1) Mesmo em períodos que contemplam resultados líquidos oriundos de venda de terras, nessa análise é considerado apenas o lucro da “operação agrícola”, visto que os ganhos com apreciação de terras estão sendo considerados em linha específica.
(2)Baseado em laudo independente (Deloitte), líquido atualizado em outubro/2020, valores líquidos de impostos.
(3)Ajustado pela apreciação de terras.
Retorno sobre o Ativo Líquido
| (R$ milhões) | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 59 | 160 | 38 | 97 | 70 | 121 | 16 | 289 | 405 | 293 | 511 |
| Apreciação de Terras Líquida(1) |
-36 | 179 | 271 | 373 | 428 | 140 | 199 | 19 | 110 | 142 | 216 |
| Subtotal | 23 | 339 | 309 | 470 | 498 | 261 | 215 | 308 | 515 | 435 | 727 |
| Ativo Líquido | 2.598 | 3.196 | 3.635 | 4.113 | 4.859 | 5.005 | 5.026 | 5.097 | 5.443 | 6.551 | 5.964 |
| Capital de Giro | 395 | 504 | 626 | 641 | 733 | 739 | 561 | 613 | 603 | 912 | 1.150 |
| Ativo Fixo(2) | 2.203 | 2.692 | 3.009 | 3.472 | 4.126 | 4.266 | 4.465 | 4.484 | 4.840 | 5.639 | 6.202 |
| Retorno | 0,9% | 10,6% | 8,5% | 11,4% | 10,6% | 5,2% | 4,3% | 6,0% | 9,5% | 6,6% | 9,9% |
(1) Baseado em laudo independente (Deloitte), e laudo interno de avaliação. Atualizado em junho/2019, valores líquidos de impostos.
(2) Ajustado pela apreciação de terras.
Retorno sobre o capital Investido
| (R$ milhões) | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultado Operacional | 126 | 257 | 145 | 150 | 190 | 285 | 110 | 504 | 657 | 536 | 780 |
| IR Ajustado | -38 | -87 | -72 | -35 | -40 | -78 | 20 | (133) | (200) | (129) | (203) |
| Resultado Operacional Ajustado | 88 | 170 | 73 | 116 | 150 | 207 | 130 | 371 | 457 | 407 | 577 |
| Apreciação de Terras Líquida(1) | -36 | 179 | 270 | 374 | 428 | 140 | 200 | 19 | 110 | 142 | 216 |
| Resultado Operacional c/ Terras | 52 | 349 | 343 | 490 | 578 | 347 | 330 | 391 | 567 | 549 | 793 |
| Capital Investido | 2.110 | 2.527 | 2.987 | 3.753 | 4.329 | 4.788 | 4.856 | 5.264 | 5.467 | 5.947 | 6.154 |
| Dívida Bruta (CP e LP)(2) | 450 | 640 | 811 | 1.170 | 1.332 | 1.711 | 1.807 | 1.471 | 1.481 | 1.859 | 2.313 |
| Caixa(2) | 110 | 131 | 157 | 376 | 355 | 671 | 1.016 | 725 | 493 | 885 | 1.520 |
| Dívida Líquida (2) | 339 | 509 | 654 | 794 | 977 | 1.040 | 791 | 746 | 988 | 974 | 793 |
| Patrimônio Líquido (3) | 1.839 | 2.063 | 2.407 | 2.924 | 3.608 | 3.748 | 4.220 | 4.275 | 4.478 | 4.973 | 5.361 |
| Retorno sobre o Capital Investido | 2,40% | 13,60% | 11,20% | 13,00% | 12,6% | 7,30% | 6,6% | 7,8% | 10,4% | 9,2% | 12,9% |
(1) Baseado em laudo independente (Deloitte), e laudo interno de avaliação. Atualizado em outubro/2020, valores líquidos de impostos.
(2) Ajustado pela participação nas subsidiárias.
(3) Ajustado pela apreciação de terras.
Valor Líquido dos Ativos – NAV – Data base 31/03/2021
| (R$ milhões) | 1T21 |
|---|---|
| Fazendas SLC Agrícola (1) | 2.767 |
| Fazendas SLC LandCo (1) | 755 |
| Infra-estrutura (excl. terras) | 1.138 |
| Contas a Receber (excl. derivativos) | 28 |
| Estoques | 1.534 |
| Ativos Biológicos | 1.092 |
| Caixa | 1.548 |
| Subtotal | 8.862 |
| Fornecedores | 671 |
| Dívida Bruta ajustada pelas operações de derivativos | 2.350 |
| Dívidas relativas a compra de terras | – |
| Subtotal | 3.021 |
| Valor Líquido dos Ativos | 5.481 |
| Valor Líquido dos Ativos por Ação | 30,60 |
(1) Baseado em laudo de avaliação independente (Deloitte). Atualizado em 2020, valores líquidos de impostos.
Covenants – Limites Anuais
- Liquidez Corrente limite mínimo 1,1X
- Participação de Capital de Terceiros, limite máximo 2,0x
- Divida Financeira Líquida/EBITDA, limite máximo 4,0x
Posição dos Covenants em 31/12/2020
- Liquidez Corrente: 1,82
- Participação de Capital de Terceiros: 1,71
- Divida Financeira Líquida/EBITDA: 0,74